В серии публикаций «Портфель акций со стабильным доходом» профессиональный инвестор Максим Ачкасов расскажет о простых правилах риск-менеджмента. В первой части — о трёх правилах контроля рисков портфеля акций. 1«Правило 10/30». Доля одной бумаги в портфеле активов не должна превышать 10%, а доля одного сектора или отрасли — 30%. Инвестировать больше в компании из одной отрасли можно, только если вы хорошо разбираетесь в ней. Например, если вы квалифицированный специалист в банковском деле или нефтяной сфере, то вы можете нарушить это правило. При этом важно помнить, что любой сектор может показывать отрицательную доходность, даже если до этого он непрерывно рос несколько лет. 2«Правило 25%». Если цена акции падает на 25%, необходимо понять причину падения и проанализировать своё изначальное решение о покупке акций компании. Если проверка показала, что вы были неправы изначально, продайте акцию, зафиксировав убыток. Когда рынок указывает, что вы неправы, признайте это и исправьте ситуацию. Если проверка подтвердила, что причина краткосрочного падения не влияет на оценку справедливой стоимости компании, например на свободный денежный поток компании в будущем, продолжайте постепенно покупать ещё больше акций этой компании по мере их падения. Если возникшие риски не катастрофичны для бизнеса компании, а доля акций в портфеле достаточная, то лучше подождать и принять решение по мере появления новой информации. 3«Правило 3%». Портфель должен быть составлен таким образом, чтобы убыток по одной позиции не превышал 3% стоимости всех активов. Будьте готовы к тому, что у вас в портфеле всегда будут акции, которые покажут потери. Но очень важно, чтобы убыток от одной бумаги не был катастрофичным для портфеля в целом.