Компании могут выпускать акции двух типов: обыкновенные и привилегированные (они же «префы»). Владельцы последних меньше участвуют в управлении эмитента, но у них есть преимущество при выплате дивидендов. Расскажем коротко об основных отличиях двух видов бумаг. Дивиденды. Размер минимальных выплат владельцам привилегированных акций может быть указан в уставе и дивидендной политике. Выплаты могут быть привязаны к финансовым показателям (прибыли или свободному денежному потоку), номинальной стоимости акций или зафиксированы на конкретном уровне. В отличие от «префов», дивиденды по обыкновенным акциям компания может и не выплачивать. Например, «Мечел» не делает этого c 2012 года. Скорее всего, из-за высокой долговой нагрузки. Кроме того, у «префов» есть дивидендное преимущество перед обычными акциями: выплаты по ним могут быть раньше. Управление компанией. По большинству вопросов могут голосовать только владельцы обыкновенных акций. Однако без держателей привилегированных акций нельзя решать вопросы о ликвидации или реорганизации компании, изменении устава, размещении новых акций на бирже или изъятии уже обращающихся. Чтобы влиять на управление компанией, нужно иметь большой пакет акций. Например, для внесения предложений в повестку годового собрания акционеров — 2% голосующих бумаг. Стоимость обыкновенных и привилегированных акций может отличаться. Это может быть связано с тем, что по ним платят разные дивиденды, а также со спросом разных групп инвесторов: для крупных важна ликвидность (возможность продать большой объём бумаг), для частных — гарантированные дивиденды.