С 1 октября 2021 г. вступят в силу изменения в Федеральный закон от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», внесённые Федеральным закон от 31.07.2020 №306-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и отдельные законодательные акты Российской Федерации». Не то, чтобы мы его ждали, но – ожидали. В свете событий последних нескольких лет подобная акция со стороны законодателей вполне себе предсказуема.

Данные изменения коснутся, в том числе, и порядка совершения брокером сделок по приобретению ценных бумаг и ряда иных видов сделок, а также заключению договоров репо и договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, по поручениям клиентов - физических лиц, не являющихся квалифицированными инвесторами. Всё это значит, что с указанной даты такие клиенты смогут приобретать «сложные финансовые инструменты» и пользоваться услугами маржинального кредитования (совершать необеспеченные сделки) только после прохождения соответствующего тестирования и получения статуса «КВАЛА» (квалифицированного инвестора). На самом деле в развитых странах такая система существует давно.

Немного разбора:

Квалифицированными без прохождения каких либо тестов, «в силу закона», считаются:

НПФ, профучастники рынка ценных бумаг, управляющие компании ПИФ, кредитные организации, Страховщики, АИФы, клиринговые организаторы, ЦБ РФ , АСБ, ВЭБ, РосНАНО, международные финансовые организации, региональные фонды поддержки МСП.

Юридические лица «КВАЛами» признаются, если они соответствуют 2 из 4 признаков:

- собственный капитал 100 млн. руб.

- опыт операций с ценными бумагами, торгуемыми на РФ биржах не менее чем по 5 сделок за квартал за последние 4 квартала ( на общую сумму 3 млн. руб).

- выручка по итогам года 1 млрд. руб.

- активы по итогам года 2 млрд. руб.

Физические лица КВАЛами» признаются, если они соответствуют 2 из 3 признаков:

- наличие (на данный момент) в собственности ценных бумаг не менее, чем на 3 млн. руб.

- опыт операций с ценными бумагами за последние 3 года не менее 5 операций на общую сумму не менее 3 млн. руб.

- имеется опыт работы в организации с ценными бумагами (от 3 мес. до 3 лет в зависимости от наличия у организации статуса квалифицированного инвестора и работы в ней на момент признания).

Вышеперечисленные категории лиц продолжат торговлю на фондовом рынке в обычном режиме. Остальным же с указанной даты «сложные финансовые инструменты» станут не доступны.

К «сложным финансовым инструментам» относятся:

• маржинальное кредитование (необеспеченные сделки);

· срочный рынок:

• акции российских компаний, которых нет в котировальных списках;
• акции иностранных компаний, не входящие в индексы из утвержденного Банком России перечня;
• облигации со структурным доходом (инвестиционные облигации);
• закрытые паевые инвестиционные фонды;
• облигации с низким уровнем рейтинга;
• еврооблигации российских компаний;
• структурные облигации;
• иностранные ETF;
• сделки репо;
• фьючерсы и опционы.

В любых изменениях всегда присутствуют преимущества и недостатки:

Преимущества в том, что «КВАЛ» получает информацию , ограниченную от широкого числа участников и доступ к инструментам, закрытым для других участников рынка. Статус позволяет вкладывать в фонды с повышенным риском и повышенной доходностью.

Недостатки: высокий порог входа (6 млн. руб!!!), высокие риски инвестирования и необходимые знания торговли на бирже.

Неважно, являетесь ли вы юридическим или физическим лицом, у вас имеется возможность стать квалифицированным инвестором. Все, что для этого нужно – обладать приличным капиталом, знаниями и соответствовать требованиям, выдвигающимися законодательными органами. Пройти тестирование можно будет в Личном кабинете на сайте Брокера. Для получения статуса « КВАЛа» необходимо обратиться в брокерскую компанию или в банк. При себе необходимо иметь пакет документов, подтверждающих право получения статуса.

Итак, Физическое лицо хочет стать Квалифицированным, соблюдение одного из перечисленных условий ему позволит перейти в данный разряд участников:

· иметь высшее образование, связанное с экономической деятельностью, и квалификационный аттестат;

· в распоряжении должно быть финансовых инструментов (акций, ценных бумаг, драгоценных металлов и др.) на сумму не менее 6 миллионов рублей;

· в течение года совершать не менее 10 сделок в квартал на сумму от 300 000 рублей или за последние 3 года 5 сделок на сумму от 6 000 000 рублей;

· опыт работы в компании, имеющей статус квалифицированного инвестора, от 2 лет или от 3 лет, если организация не имеет такого статуса.

Юридическим лицам для перехода в «КВАЛы» потребуется:

· годовой оборот – от 2 млрд рублей;

· собственный капитал – от 200 млн рублей;

· активы за последний год – от 2 млрд рублей;

· в квартал не менее 5 сделок, на сумму от 50 млн рублей.

Как видим, требования для компаний жестче, чем для физических лиц.

Процедура не представляет сложности, при подаче заявления на получение нового звания необходимо представить следующие документы:

· сведения об образовании;

· выписка, заверенная у нотариуса, из трудовой книжки;

· брокерский отчет, выписка банка, которые подтверждают наличие средств и проведенные финансовые операции.

Как только заявка одобрена, данные о новом участнике рынка вносятся в реестр.
А нужен ли вам такой статус?

На мой взгляд, если вы физическое лицо, – стоит хорошо подумать! Это дополнительное давление со стороны брокерских организаций и фондов, предлагающих инвестиционные возможности, которые не всегда соответствуют ожиданиям. К таким участникам рынка предъявляются более жесткие требования со стороны налоговой.

Не уже ли, нет другого варианта?

Если нет желания и возможности приобретать рассматриваемый статус, но очень хочется работать с иностранными акциями, можно заключить договор с Брокером, который может быть чисто иностранными, без представительства в РФ или, наоборот, Российским, имеющим дочернюю компанию под зарубежной юрисдикцией. Но, надо помнить, что каждая организация имеет достоинства и недостатки, о которых необходимо знать, прежде чем заключать договор сотрудничества.