Российский рынок

Что влияло?

• Российские рынки за неделю выросли. Индекс Мосбиржи прибавил около 1,5%, а РТС — более 6%. Росту последнего способствовало укрепление национальной валюты — оно продолжалось четыре торговые сессии подряд.

• Индекс Мосбиржи вернулся в район 2200 пунктов, а РТС превысил 1000 пунктов. На следующей неделе не исключена коррекция, после которой в рамках краткосрочного тренда рост продолжится до 2210–2230 пунктов.

• Росту российского рынка всю неделю сопутствовала дорожающая нефть, укрепление национальной валюты, а также позитивный настрой на глобальных рынках.

• Долговой рынок РФ снизился. Это обусловлено ростом аппетита к риску у инвесторов из-за подъёма рынка акций. Индексы государственных облигаций RGBI и корпоративных облигаций RUCBITR просели на 0,6 и 0,2% соответственно.

• Лидерами роста стали финансовый и транспортный сектора, индексы MOEXFN и MOEXTN прибавили более 4 и 3% соответственно. Среди аутсайдеров — сектора химии, нефтехимии, нефтегаза, индексы MOEXOG и MOEXCH снизились на 1 и 0,5%.

• Отдельно стоит выделить акции Сбера, которые перед публикацией отчёта выросли больше чем на 5% и больше чем на 6% за всю неделю.

Глобальный рынок

Что влияло?

• Ключевое событие — статистика по потребительской инфляции в США. Индекс потребительских цен (CPI) снизился до 6,5% относительно того же месяца прошлого года. Таким образом, инфляция замедлилась по сравнению с 7,1% в ноябре до минимума с октября 2021 года. Инфляция снижается шестой месяц подряд.

• В начале недели в ожидании данных американские индексы росли, в частности, индекс S&P 500 вернулся в район отметки 3990–4000 пунктов. В момент публикации статистики реакция была скромной. По итогу недели индекс широкого рынка S&P 500 вырос более чем на 1,5%.

• Инфляция продолжает снижаться, а фокус внимания инвесторов смещается в сторону ФРС США. От регулятора ждут послаблений денежно-кредитной политики, хотя бы замедления темпов повышения ставки. В целом этот сценарий не исключён, и всё большее количество чиновников говорят о достаточном повышении ставки шагом 0,25%.

• Доходности по государственным американским облигациям за неделю в целом снизились по всей кривой. Доходность эталонной «десятилетки» ушла ниже 3,5%.

• Также на неделе стартовал очередной сезон отчётностей американских корпораций. Свои результаты за прошлый квартал в конце недели обнародовали крупнейшие банки США: Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase & Co и Bank of New York Mellon.

• Нефть Brent за неделю выросла более чем на 7%, котировки вернулись выше уровня $84 за баррель.

• Поддержку ценам чёрного золота оказал возможный рост спроса со стороны Китая после смягчения ковидных ограничений, а также в преддверии праздников по случаю Нового года по Лунному календарю, которые в этот раз приходятся на конец января.

• Власти КНР существенно повысили квоты на импорт нефти для местных компаний, что говорит о готовящемся увеличении производства НПЗ.

•Также нефтяные котировки поддерживает оптимизм инвесторов в отношении перспектив экономики США. Опубликованные накануне статданные показали замедление инфляции в Штатах, что усилило ожидания скорого завершения цикла повышения ставки по федеральным фондам.

• Минэнерго США отчиталось об увеличении запасов нефти на 18,96 млн баррелей, тем самым ведомство подтвердило данные от API. Рынок воспринял статистику нейтрально.

• В рамках текущего тренда ожидается восстановление нефтяных котировок в диапазон $85–87 за баррель по Brent.

Что дальше?

• На следующей неделе сезон отчётностей продолжится.

• Опубликуют большое количество макроэкономических данных по США. В частности, выйдет статистика по производственной инфляции, розничным продажам, данные с рынка недвижимости.

• На следующей неделе ожидаем данные по запасам нефти и нефтепродуктов от API и Минэнерго.

Этот пост — не индивидуальная инвестиционная рекомендация.